Op 9 oktober 2025 heeft de Belgische regering een wetsontwerp ingediend bij het Parlement dat tot doel heeft de administratieve lasten en kosten voor beursgenoteerde vennootschappen aanzienlijk te verlagen. Het ontwerp past binnen een bredere tendens om de aantrekkelijkheid en efficiëntie van de Belgische kapitaalmarkt te versterken, onder meer door procedures te vereenvoudigen en dubbele formaliteiten weg te nemen.
Hieronder lichten we de belangrijkste maatregelen uit het wetsontwerp toe.
Meer flexibiliteit bij de oproeping van de algemene vergadering
Een eerste belangrijke wijziging betreft de wijze waarop beursgenoteerde vennootschappen hun aandeelhouders oproepen voor de algemene vergadering. Tot op heden waren zij verplicht om deze oproepingen te publiceren in het Belgisch Staatsblad, een formaliteit die niet alleen tijdrovend was, maar ook aanzienlijke kosten met zich meebracht.
Het wetsontwerp schaft deze verplichte publicatie af. Voortaan krijgen vennootschappen meer vrijheid om zelf te bepalen hoe en wanneer zij hun aandeelhouders informeren, uiteraard binnen het bestaande kader van transparantie en gelijke behandeling. Deze maatregel zorgt voor meer flexibiliteit in de timing van de communicatie en leidt tegelijk tot een concrete kostenbesparing.
Vereenvoudiging van de regels rond uitgestelde openbaarmaking van voorwetenschap
Ook de regeling inzake de uitgestelde openbaarmaking van voorwetenschap wordt versoepeld. Op basis van de huidige wetgeving moeten uitgevende instellingen hun beslissing om informatie niet onmiddellijk openbaar te maken duidelijk motiveren en documenteren t.a.v. de toezichthouder.
Onder het nieuwe regime blijft de verantwoordelijkheid bij de uitgevende instelling om correct om te gaan met voorwetenschap, maar wordt de administratieve verplichting versoepeld. Beursgenoteerde vennootschappen zullen hun motivering voor uitstel voortaan enkel nog moeten meedelen aan de FSMA wanneer de toezichthouder daar expliciet om verzoekt. Dit verlaagt de rapporteringslast zonder afbreuk te doen aan de wettelijke toezichtsautoriteit van de FSMA.
Minder strikte reclameregels bij ECM-transacties
Daarnaast voorziet het wetsontwerp in een belangrijke versoepeling van de reclameregels bij equity capital markets-transacties (ECM). Vennootschappen waarvan de aandelen reeds zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt of een kmo-groeimarkt, zullen hun reclame- en informatiedocumenten niet langer vooraf ter goedkeuring moeten voorleggen aan de FSMA bij een openbaar aanbod of bij een nieuwe toelating tot de verhandeling.
Dit geldt zelfs in situaties waarin een prospectus of informatienota vereist is. In de praktijk betekent dit dat emittenten hun communicatie sneller en efficiënter kunnen verspreiden, wat vooral in transacties met strakke timing een aanzienlijk voordeel kan opleveren.
Inwerkingtreding en praktische impact
Het wetsontwerp moet nog worden goedgekeurd door het Parlement. Van zodra de wet definitief is aangenomen en gepubliceerd in het Belgisch Staatsblad, treedt zij tien dagen later in werking. Beursgenoteerde vennootschappen doen er dan ook goed aan zich tijdig voor te bereiden op deze wijzigingen en hun interne procedures en communicatiestrategieën waar nodig aan te passen.
Heeft u vragen over de gevolgen van dit wetsontwerp voor uw vennootschap of over de toepassing ervan in concrete dossiers? Neem gerust contact op met een van onze Belgische advocaten.
